關鍵詞：IC半導體

龐大需求與低自給率，現狀喜憂參半，半導體貿易逆差依然不斷拉大，國內集成電路需求旺盛。集成電路產業是國民經濟和社會發展的戰略性、基礎性產業，是中國信息技術發展和工業轉型的重要動力。

根據ICinsights統計，2017年中國大陸集成電路產業需求量達到351億美元，占全球市場規模的44.8%，從2013年中國大陸進口集成電路價值首次超2000億美元且在2017年創下新高約為2601億美元，貿易赤字1932億美元。

低自給率狀況依然存在，預計模擬IC2020年替代空間為273億美元。

目前國內集成電路自給率2015年不到13%，距離2020年實現40%的目標依然具備較大差距，ICinsights預測中國大陸2020年集成電路自給率有望達到20.9%。

國內模擬集成電路2017年自給率不到10%，如果按照HIS預測，國內模擬IC2020年市場規模有望達到33億美元，若完全實現自給，替代空間大約為273億美元。

政策、資金、人才共給三維共振，國內邊際改善明顯。長期低自給率和龐大貿易逆差倒逼政策密集出臺。2015年推出3個國家級政策，其中《中國制造2025》明確提出目標:在2020年集成IC設計自制率達到40%，2025年達到70%。

預計未來集成電路相關扶持政策依然將會持續出臺，政策助力下帶動行業配套資源、設施完善，持續帶動國內集成電路產業成長。

資金介入持續有效，一期種子效應明顯，二期募集助力新一輪成長。

國家集成電路產業投資基金(簡稱“大基金”)自2014年9月成立，一期募集基金1387億元，同時在大基金帶動下各地提出或成立子基金合計總規模超3000億元。

大基金主要投資龍頭性企業，不做天使、風險投資性質投資。

根據華芯投資官方微信公眾號，大基金二期籌備中，將再次對國內集成電路產業起到推動作用。

人才供給側改革逐漸生效，帶動國內學術研究能力不斷提升。

2017年我國集成電路設計從業人員約14萬人，人均產值約20.9萬美元。

假設國內集成電路人處于較初期階段，以員工人均每年創造20.9萬美元營收計算，若國內集成電路設計行業保持年平均30%高速增長，2020年國內集成電路產值4275億元(自給率約達40%以上)，約需從業人員31萬。

2015年數據顯示全國大學微電子專業畢業生本科畢業生19192人，碩士8084人，博士679人，合計約2.8萬人，至2020年人才缺口依然較大。

歐美半導體活力逐漸喪失，行業并購整合加速。創投角度:歐美新增企業逐漸減少，國內集成電路設計公司快速增長。

半導體產業初期購買EDA工具耗資巨大，往往前期幾輪投資都投入到EDA設計工具的購買當中，同時產品研發周期時間較長且具有一定失敗率，因此半導體行業國外投資熱情不高。

整體市場新進者較少，市場博弈者依然為原來的老牌半導體公司，市場格局趨于成熟。

中國國內情況則相反，創投公司依然認可國內集成電路初創公司的早期投資價值，國內集成電路設計公司數目呈現快速增長的趨勢，目前全球新成立的Fabless設計公司主要在中國國內。

市場規模角度:

歐美Fabless設計行業市場呈現整體成熟化趨勢，2014年后增速顯著放緩。

2012年后受下游市場需求轉移，全半導體制造和設計產業亦呈現向亞洲尤其是中國大陸轉移的趨勢。歐美集成電路設計市場規模逐漸穩定，整體基本處于零增長狀態，國內目前為集成電路設計最快增速的市場，增速高于20%。

模擬電路需求廣泛，競爭壓力較低，未來伴隨國內下游快速成長同時技術難關逐漸攻克，國內模擬IC設計亦有望進入快速成長階段。

歐美半導體行業周期下行階段促成行業并購整合，預示行業逐漸成熟，未來市場增速在中國大陸。

2011年到2016年間位于半導體第五大周期的快速衰落階段，除2014年實現正增速外，其余幾年增速均處于零增速或負增速狀態。

同時摩爾定律逐漸失效打擊行業情緒，疊加市場低迷促進行業整合加速，引發15、16年的歐美并購浪潮。

歐美半導體行業以及模擬IC行業逐漸向強者很強的壟斷格局發展，行業逐漸成熟。對比之下，國內半導體創業公司不斷成立，市場需求不斷成長，市場依然具備較高活力。

中國臺灣模擬IC成長軌跡輔證:

下游需求為核心推動力同為后進者，中國臺灣IC成長軌跡借鑒意義非凡中國臺灣地區的集成電路從20世紀70年代的封裝環節起步，發展于20世紀80年代的晶圓廠代工，逐漸成為全球集成電路產業的重要力量。

2017年中國臺灣共有240家無晶圓集成電路設計公司，預計2017年中國臺灣IC設計行業實現營收6538億新臺幣(約217.9億美元，不包括存儲業務)，占全球IC設計市場規模的19%，全球排名第二。

中國臺灣集成電路產業起步較晚，定向化布局非通用化布局導致下游市場快速發展時期中國臺灣IC超越屬性顯著。

2016年中國臺灣集成電路設計收入202億美元，占全球集成電路設計收入的19.4%。中國臺灣模擬IC產業起步較晚，初期主要針對發展迅速的下游市場進行定向布局(以PC電源管理芯片以及顯示驅動芯片廠商為主)。

中國臺灣與中國大陸同為半導體行業的后進者，中國臺灣半導體的快速發展對于我國集成電路的發展以及早期布局具有重要借鑒意義。

早期中國臺灣模擬產業主要布局3C類產品，以中低端電源管理芯片和LCD驅動芯片為主。

中國臺灣模擬IC公司主要通過3C市場的定向化布局，中國臺灣模擬IC公司(沛亨半導體、Richtek、模擬科(AAT)、茂達科技、Aimtron和GMT)在2006年從技術終端市場獲得了約90%的收入，10%部分來自于通用性的模擬IC產品。

其中最大的應用包括筆記本電腦類產品(36%)，LCD顯示驅動產品(15%)。電源管理類產品以3C電子內系統直流變壓(DC-DC轉換器)和穩壓類(LDO)功能芯片為主。

定向布局PC時代弄潮兒，單一布局景氣下降后弊端凸顯

中國臺灣PC時代的快速崛起帶動了整體科技行業以及半導體行業的快速成長。

中國臺灣集成電路從20世紀70年代的封裝環節起步，發展于20世紀80年代的晶圓代工廠。

20世紀90年代經濟全球化趨勢和企業競爭日益加劇，戴爾、IBM、惠普等國際品牌電腦廠商逐漸將生產和研發外包給中國臺灣地區。

中國臺灣內地PC公司例如華碩、Acer、微星等一系列電腦廠商都在1985年-1989年期間成立，趕上PC發展浪潮，中國臺灣半導體為滿足快速發展的下游需求迅速崛起。

電子產業向中國大陸轉移，PC產業逐漸成熟，針對下游的定向化布局弊端逐漸凸顯，中國臺灣模擬IC設計產業逐漸成熟和衰落。

在2000年到2010年的十年間，中國臺灣廠商通過定向性布局快速發展的下游PC產品的電源管理以及顯示驅動芯片，實現了年復合增長率不低于15%的快速成長。

2010年后全球PC出貨量逐漸成熟，同時伴隨著PC產業向中國大陸轉移，國內聯想電腦逐漸崛起，中國臺灣模擬IC廠商高增速不再。

中國臺灣模擬電路下游本土化帶來上游模擬機遇的黃金十年證明，下游需求在哪里，模擬集成電路的機會就在那里。